700亿！留子们最爱的“户外爱马仕”宣布上市2025年6月23日

  并且，此次亚玛芬上市配置相当豪华，高盛、BofA、JPM、Morgan Stanley、Citi和UBS共6家投行担任联席主承销商，还有10多家投行参与本次发行。

  一方面，它吃下了国内中产市场，有道是“中年男人有三宝，茅台、钓鱼、始祖鸟；中年女人有三宝，lululemon、拉夫劳伦、始祖鸟”。越来越多金融人（特别是VC圈）也开始用冲锋衣来代替笔挺的西装。

  另一方面，它制霸了海外留学圈，被誉为广大留子们的“校服”。留学生们不仅“求鸟若渴”，爆款更是“一鸟难求”，买到后又忙不迭地“晒鸟”。

  2019年初，安踏联合腾讯、方源资本等组成的财团斥资371亿元收购了亚玛芬，缔造了中国体育用品行业史上最大跨国收购。

  伴随着安踏的入局，亚玛芬这个体育帝国到底经历了什么，改变了什么，又想要发展成什么？最新披露的这份招股书给出了回答

  在此次提交的招股书中，亚玛芬针对这些品牌划分出硬核科技服饰、户外服饰&装备和球类和球拍装备三大类别，每个细分市场分别由一个核心品牌领导——始祖鸟、萨洛蒙、威尔逊。

  ▫️ 2020-2022年，营收分别为24.46亿美元、30.67亿美元和35.49亿美元，复合年增长率20.4%，这在疫情笼罩的三年中更显难得。

  ▫️ 在2023年，增势进一步显现，公司前三季度营收同比增长29.9%至30.53亿美元，所有地区的收入都有所增长。

  三大核心品牌2023年前三季度营收占比超九成。其中，始祖鸟贡献营收9.41亿美元，同比增长65%；萨洛蒙营收9.49亿美元，同比增长35%；威尔逊营收8.66亿美元，同比增长10%。

  始祖鸟的营收虽低于萨洛蒙，但在2020-2022年，其单品牌收入从5.47亿美元飙升至9.52亿美元，涨幅达到74%，遥遥领先。2023年也仍在快速增长。

  在这之中，大中华区是始祖鸟当之无愧的第一大市场。2023年前三季度，始祖鸟大中华区营收4.53亿美元，为区域总营收贡献近八成，也占始祖鸟全球总营收超四成。

  比如，萨洛蒙从前年开始就逐步模仿始祖鸟在大中华区的崛起之路，线下门店迅速扩张，线上小红书等社媒大面积营销…

  当投行/咨询名企面试官遇到中国留学生时，常常热衷于了解来自中国视角的观点。在谈到亚玛芬这则重磅IPO时，你若能联系到中国市场，将会是面试中非常Impressive的点。对于想回国求职的海归来说，这样引爆全球金融圈的Deals也是必须要了解的重要案例。

  图/亚玛芬招股书 *八大投行里七家都有参与，此外还有中金、Evercore、HSBC等知名投行

  而留学生需要学习的大部分内容，包括公司及行业背景、盈利情况、风险因素等都可以从招股书中找到答案。如果你想提升商业认知，在面试中脱颖而出，这份Amer Sports的341页原版招股书将是你必备学习资料

  每逢说起IPO这个话题，看似是要等到成为实习生or正式Banker才会接触，但其实从面试开始，投行的面试官就会对你进行IPO灵魂三问：

  这3个问题看似简短，却包括了IPO之于Banker需要把控的全部环节，还点出了Banker在IPO过程中所需的全部技能，错一个可能就全盘皆输。

  类似的问题可能面试官并不会像上面这种提问方式如此直接，而是会结合市场热点进行提问，用上文中提到的企业来举例即：亚玛芬为何选择在此时IPO？

  通过IPO，亚玛芬有望筹集10亿美金或更多资金，将显著增强财务实力。而这笔资金的注入将为其提供强大的资本支持，使其能更积极地推进战略，例如加速三大核心业务板块的区域拓展。

  好处如此之多，怪不得企业挤破头也要上市，不过相应的，IPO过程也并不容易，这也是之所以需要投行/券商等专业金融机构来把控的重要原因。

  同时，根据DBC职梦高盛IBD导师的说法，对于审计、律所参与的部分&进度专业的Banker也会做到心中有数，及时Push每个重要时间节点的进度。

  是不是以为到路演就结束了？Nonono，上市当日还要和公司开最终定价会议，Banker会根据市场上的供需动态确定最终发行价格，以最大化IPO的成功和投资者的参与。

  看完上面的流程，你是不是也懂了IPO专业难度之高。这也是其能成为IBD最赚钱业务的重要原因，美国IPO费率通常为7%。

  如果能全方位解答这些问题，不但能在面试中让人眼前一亮，实习中也会让Mentor为你打出High Rate。

  所以，主页君今天全新整理IPO全流程技能包（2024版），免费送你，助你在接下来的投行校招/暑期实习中顺利上岸！

  对于Junior Banker来说，进组之后80%以上的时间都会和Pitchbook打交道。搞砸了，项目拿不到，Bonus也跟着飞了。

  所以想要企业选择你所在投行那么Pitchbook重点在于突出自身优势，展现自身在行业内部的核心竞争力。

  还是没有头绪？没关系，主页君已经备好了近期收集到的高盛、巴克莱等八大投行的10份Pitchbook原文件，直接套用框架即可。

  ◼ 券商/投行所要做的尽调内容包含了律师尽职调查和会计尽职调查，想要完美避坑，全方位的了解不同的尽调种类已经是大趋势；

  ◼ 不同券商/投行对于IPO估值都有自己的方法，一份内部培训手册就是最好的IPO估值学习资料。

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